BONOS SOSTENIBLES
DEL GOBIERNO DE MÉXICO
El mercado de deuda sostenible es el espacio mediante el cual se realiza el intercambio de instrumentos financieros de deuda alineados con proyectos u objetivos que generen beneficios sociales y/o ambientales.
Proceso de emisión de los Bonos Soberanos ODS
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) a través de la Unidad de Crédito Público y Asuntos Internacionales de Hacienda (UCPAIH) publicó el Marco de Referencia de los Bonos Soberanos Vinculados a los Objetivos de Desarrollo Sostenible en 2020, donde se detallan los pasos a seguir para poder emitir este tipo de bonos, además de los compromisos para transparentar el gasto en un monto equivalente a lo emitido en el año fiscal, como se describe a continuación.
Los bonos soberanos ODS de México (2020 – junio 2024)
1. Aprobación del PEF ante el Congreso
Para noviembre de cada año, la Cámara de Diputados evalúa y aprueba el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación para el año entrante, el cual, posterior a su aprobación, se convierte en el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF).
El PEF incorpora un esquema de desarrollo sostenible a los procesos de programación. Por ello, desde 2018, la SHCP se encarga de vincular los programas presupuestarios enlistados en el PEF con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la Agenda 2030, como la guía estratégica complementaria para presupuestar con visión de largo plazo.
Es así como 84% de los programas presupuestarios del PEF 2023 están vinculados con al menos un ODS de la Agenda 2030.
2. Selección de gastos elegibles bajo los criterios del Marco de Referencia
La UCPAIH sigue un proceso de selección donde aplica siete filtros para identificar los programas presupuestarios que se encuentran dentro del PEF, que puedan categorizarse como Gastos Elegibles y que contribuyen al cumplimiento de los ODS.
Pase el mouse sobre la imagen para agrandar
Conoce los Gastos Elegibles de cada año:
3. Proceso de validación externa
Agenda 2030
Los Gastos Elegibles vinculados al Bono ODS son validados por el Consejo Nacional de la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible, el cual es presidido por el Presidente de la República, con la Oficina de la Agenda 2030 de la Secretaría de Economía como Secretaría Técnica, para promover y coordinar las acciones necesarias en favor del cumplimiento de los ODS.
Opiniones de Segundas Partes (Second Party Opinion, SPOs)
Como parte de los compromisos adquiridos por México en el Marco de Referencia, la SHCP ha obtenido una Segunda Opinión de Moody’s Investors Service, para dictaminar la alineación del Marco con los Lineamientos de Bonos Sostenibles, los Principios de Bonos Verdes y Principios de los Bonos Sociales de la Asociación Internacional del Mercado de Capitales (lCMA, por sus siglas en inglés).
Esta opinión se actualiza cada año durante la vigencia del Marco de Referencia, ya que revisa también el proceso de selección y alineación de los gastos elegibles de cada año fiscal.
Asimismo, el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) ha colaborado con la SHCP emitiendo comentarios sobre los criterios de selección del Marco y como observador durante el proceso de establecimiento de los gastos elegibles y en la creación de los reportes de asignación e impacto de los bonos ODS, emitiendo opiniones no vinculantes al respecto.
4. Emisión de los Bonos ODS
Según el Marco de Referencia, se emiten Bonos ODS en el mercado de deuda local o externo. Los recursos captados, como la emisión de un bono regular, entran a la bolsa única de la Tesorería de la Federación (TESOFE) y se utilizan para financiar el PEF.
En el caso de los bonos ODS, la SHCP se compromete a presentar en los reportes de asignación e impacto, un monto equivalente a las emisiones sostenibles en el año fiscal correspondiente.
5. Reporte de asignación e impacto
(1 año posterior a la emisión del bono ODS)
Según el Marco de Referencia, se debe transparentar el gasto en un monto equivalente a las emisiones ODS, mediante la publicación anual de dos documentos:
- Reporte de Asignación
El Reporte de Asignación es publicado por la SHCP en su sitio web, dirigido a los inversionistas y al público en general. Se publicará hasta que la cantidad de recursos presupuestarios destinados a gastos elegibles sea igual al monto total de los fondos netos del Bono ODS.
- Reporte de Impacto
El Reporte de Impacto se publicará anualmente mientras cualquier Bono ODS se encuentre en vigor. En el reporte se integran los beneficios ambientales y sociales generados por los gastos elegibles.
Los indicadores del Reporte de Impacto son presentados para su validación ante el Comité Técnico Especializado de los ODS, encabezado por INEGI.
6. Análisis del Reporte con la ASF
Actualmente, se cuenta con un convenio de colaboración con la Auditoría Superior de la Federación (ASF) para que revise los reportes de asignación e impacto, así como el cumplimiento de los gastos elegibles con los criterios de elegibilidad establecidos en el Marco de Referencia.
Impacto de la emisión de los Bonos ODS
A partir de las emisiones de Bonos ODS, SHCP ha presentado reportes sobre la ejecución de gasto en programas presupuestarios clave, con aportaciones importantes a la sostenibilidad. Para mayor información consulta los Reportes de Asignación e Impacto:
Estado del mercado de deuda sostenible en México
En el caso de México, el mercado de bonos con enfoque de sostenibilidad fue inaugurado en 2015 por Nacional Financiera. Desde ese momento a la fecha, el mercado de bonos sostenibles ha crecido significativamente debido al incremento en las colocaciones realizadas por el Gobierno de México, la Banca Nacional de Desarrollo, gobiernos subnacionales y grandes empresas comprometidas con generar impactos positivos sobre el medio ambiente y la sociedad.
Como resultado, de 2015 a mayo de 2024, se emitieron 207 bonos temáticos, de estos 67% son sostenibles o ligados a la sostenibilidad, 16% verdes, 0.5% azules y 17% sociales, de los cuales 2.4% son bonos de género, logrando una movilización de financiamiento equivalente a 987 mil millones de pesos.
Para conocer más sobre el mercado de bonos temáticos en México, consulta el sitio web del Consejo Mexicano de Finanzas Sostenibles.
Reconocimientos recibidos
Desde la introducción del primer instrumento temático en 2020, México ha mantenido el compromiso y esfuerzo en la colocación de instrumentos financieros sostenibles, lo cuál ha sido reconocido por los medios especializados en finanzas más importantes a nivel global, al otorgar los siguientes premios:
Environmental Finance
Climate Bonds Initiative
The Banker
Global Capital
LatinFinance
Bonos de banca de desarrollo y Empresas Productivas del Estado
Si quieres saber más sobre los esfuerzos en el mercado de deuda sostenible en México, a continuación, encontrarás algunos ejemplos de lo realizado desde las instituciones del sector público:
